【大河财立方 记者 陈薇】 4月29日晚间，CaoCao Inc. （曹操出行有限公司，下称“曹操出行”）向港交所主板递交上市申请。
曹操出行于2015年由吉利控股集团孵化成立，招股书显示，2021年至2023年，公司的收入由人民币72亿元增加至人民币107亿元。
在激烈的网约车市场，曹操出行认为定制车是其在差异化优势，其基于与吉利汽车集团的战略合作关系，受益于吉利集团庞大的规模经济及强大的供应链谈判能力，定制车可在网约车市场上实现高成本效益。
毛利率转正，曹操出行拟赴港IPO
曹操出行2015年由吉利控股集团孵化成立，总部设在苏州，曹操出行品牌提供两大网约车服务线：惠选服务及专车服务，此外，在礼帽出行品牌下，公司将服务延伸至包括网约车及线下出租车领域。目前，公司的出行服务收入占公司总收入的95%以上。
招股说明书显示，过去三年曹操出行规模稳定增长，盈利能力持续提升。2021年至2023年，公司的收入由人民币72亿元增加至人民币107亿元。2023年，在订单量大幅上涨和车辆销售收入增长的双重推动下，曹操出行的收入同比增长39.8%，毛利率由负转正至5.8%，全年公司毛利润6.15亿元，较2022年毛利润亏损3.39亿元及2021年的亏损17亿元有大幅改善。
不过，经调整净利润方面，曹操出行依然亏损，2021年、2022年、2023年公司经调整亏损分别为29.59亿元、16.51亿元、9.66亿元。
国内的网约车平台目前激烈竞争且集中度较高。第三方数据显示，以平台交易总额口径统计，2023年国内网约车平台份额第一的公司，其拥有75.5%的市场份额，市场前五大参与者共占90.6%的市场份额。2021年至2023年，曹操出行一直位列中国网约车平台前三名。
定制车是曹操出行的差异化优势
在曹操出行看来，定制车是其在业内的差异化竞争优势。受益于吉利集团庞大的规模经济及强大的供应链谈判能力，曹操出行表示其定制车的部署，可在网约车领域实现高成本效益。曹操出行目前深度参与车辆的设计过程，车辆的部署、定价、销售、营运及服务，实现对定制车全生命周期的掌控，从而实现优化车辆持有和使用成本。
根据弗若斯特沙利文的资料，截至2023年12月31日，曹操出行在中国24个城市运营一直约31000辆定制车的车队，为同行业中最大的定制车车队。
此外，吉利生态系统中不断扩大的换电站以及汽车维修店网络，为曹操出行的司机提供了一套强大的车辆服务解决方案。
招股书显示，越来越多的司机因车辆驾驶体验提升、车辆持有和使用成本较低等因素，加入曹操出行平台。自成立以来，曹操出行已为累计超过300万名司机创造了灵活的收入机会，平均月司机留存率由2022年的68.7%提高至2023年的74.5%。
招股书显示，此次曹操出行IPO募集资金将用于升级和推出定制车，改进车服解决方案和改善服务质量，扩大服务覆盖范围以及提升技术及投资自动驾驶等领域。
出行企业再度掀起IPO潮
值得注意的是，近期出行类公司再度迎来IPO潮，在曹操出行交表之前，3月19日，“嘀嗒出行”第五次在港交所递表申请上市，嘀嗒出行在2020年10月、2021年4月、2023年2月和2023年8月先后4次在港交所递表申请IPO，又先后4次失效。
3月25日，广州祺宸科技有限公司的实质控股股东Chenqi Technology Limited（以下简称“如祺出行”），也向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是继其2023年8月18日递表失效后的再一次申请。与曹操出行背靠车企吉利集团类似，如祺出行由广汽集团、腾讯联合发起创立，其后引入小马智行作为战略股东。
与网络游戏、直播电商等互联网平台经济相比，网约车是一个低毛利的“苦生意”，即使头部企业盈利依然不易。公开数据显示，全国共有337家网约车企业，拿到了交通运输部颁发的网约车平台经营许可。
由于很多网约车公司规模不大，他们迫切拿到流量的需求，养活了高德地图、美团打车等凭借流量抽佣的打车聚合平台。
作为社会运转提供运输保障和就业服务的网约车，关乎社会民生，其高安全性要求还让整个行业都在接受严苛的管制，在此前多年未有企业拿到IPO的机会。最近一个月连续三家企业通过了相关审查被允许IPO，这或许预示资本市场对网约车行业将打开大门。
